최근 중앙은행 디지털 통화(CBDC)에 대한 관심이 높아지고 있다. 실제로 각국 중앙은행들은 대부분 발행을 준비하고 있다. 국제결제은행(BIS)은 2021년 초 65개 중앙은행 중 86%가 어떤 형태로든 CBDC에 근무한다는 조사 결과를 발표했다.
CBDC흐름
설문조사에 참여한 중앙은행 중 15%가 시범 실행을 위한 연구를 실시했다. 어떤 나라들은 디지털 돈을 현실로 만들었다. 중국은 2020년부터 선전(Shenzhen)과 쑤저우(Suzhou)의 일부 주민을 대상으로 '디지털 편안함' 실험을 진행하고 있다. 공식적인 용도는 머지않아 2022년 베이징 동계 올림픽 전후가 될 것이라는 전망이 우세하다.
멀게만 보였던 미래가 우리를 위해 여기 있다. 돈은 이미 물리적인 형태를 넘어 빠르게 전자화되고 있다. 현금은 사라지고 있지만 삶을 영위하는데 큰 불편은 없다. CBDC나 실물 통화, 중앙은행의 통화에 차이가 없는데 얼핏 보면 지금과 별 차이가 없다고 생각하실 수도 있습니다. 그게 정말 사실이에요?
인류의 역사를 돌이켜보면 최악의 경우를 가정하고 미래를 그리는 것이 의외로 정확하다는 것을 알 수 있다. 근대화의 시작과 함께 인류의 자유는 21세기에 조금씩 잠식되었다. 기술의 발전 때문에. 현대 기술은 이미 우리의 모든 움직임을 알고 있습니다. 마음만 먹으면 어디서 무엇을 먹고 무엇을 했는지 쉽게 알 수 있다. 익명성과 사생활에 기반을 둔 자유는 사라진다.
CBDC는 이 흐름을 가속화할 수 있습니다. 그 사람뿐만이 아니야. 그것은 현재의 금융 시스템을 한 번에 파괴하거나 왜곡할 수 있습니다. 자유시장경제가 '좋은가 나쁜가'는 피할 수 없다.
금융 시스템의 왜곡
콘셉트는 간단합니다. 중앙은행이 발행하는 디지털 화폐입니다. 프라이빗 가상화폐와 동일한 기술을 사용한다. 장점으로는 즉시 결제, 신속한 결제, 거래 비용 절감 등이 있습니다. 또한 차이점이 있습니다. 탈중앙화보다는 중앙 집중화가 특징이며 현금과 일대일 가치를 가지고 있습니다. 관건은 CBDC가 금융기관만 상대할 것인가, 아니면 일반인에게 발급할 것인가다.
현재 중앙은행 시스템은 시중은행에만 예금계좌를 제공한다. 중앙은행은 이들 은행에 유동성을 제공하고 최종 대출자의 역할을 한다. 하지만 중앙은행이 국민에게 계좌 개설을 허용한다면 상황은 매우 급격하게 변할 수 있다. 중앙은행은 국가 은행 시스템 감독자 및 최종 대출자 역할 외에 시중 은행의 경쟁자 역할도 할 수 있다. 이로 인해 어떤 문제가 발생합니까?
중앙은행은 최소한 기술적으로 파산하진 않았어요 중앙은행 예금이 가장 안전한 이유다. 한은이 일반 소비자에게 화폐를 발행해 예금을 받으면 대부분의 가계와 기업이 중앙은행에 예금을 시도할 수 있다. 이는 일반 시중은행들을 중앙은행들과 경쟁하게 만든다.
시중은행이 살 길은 높은 금리를 제시해 경쟁에서 이기는 것뿐이다. 이는 통화체계의 혼란을 의미한다. 현재 시중은행 금리는 중앙은행이 정한 기준금리에 따라 결정된다. 다만 한은이 예금을 일반 소비자에게 끌어들이면 시중은행 금리는 기준금리에서 벗어날 수 있다. 이는 은행 간 금리를 다시 올릴 수 있다. 은행 간 금리가 오르면 은행 시스템에 대한 스트레스도 커진다.
은행의 위기
문제는 은행 위기가 언제 발생하느냐이다. 이때 CBDC는 금융시스템의 혼란을 가중시킬 수 있다. 중앙은행이 은행 위기를 해결할 책임이 있다. 은행에 긴급 유동성을 제공하고 구조조정을 실시한다. 하지만 한은이 시중은행의 경쟁자가 될 경우 이런 전통적 구제책이 먹히지 않을 가능성이 높다.
금융위기 때는 시중 예금이 중앙은행으로 흘러갈 것이 분명하다. 이는 상대적으로 건재했던 다른 시중은행들의 위기를 증폭시킨다. 최악의 경우 한은은 경쟁 민간은행을 지원하지 않을 수도 있다. 저축보다는 불안정한 은행을 폐쇄하는 쪽을 택할 가능성이 높다. 정치인들은 이에 쉽게 동의할 수 있다. 구제금융에 비판적인 여론에 힘입어 민간은행을 폐쇄하고 중앙은행으로 예금을 이전하는 방안을 선택할 수 있다. 이는 은행권 전체의 국유화로 이어질 수 있다. 선악을 불문하고 금융제도 개편이 불가피하다.
CBDC는 인류의 경제적 자유를 위협할 수 있다. 저축 통제를 통해서입니다. 한은의 금리 설정에는 제한이 없다. 중앙은행은 이론적으로 무한한 자유를 누릴 수 있다. 시장과 대중을 경계할 필요는 없다. 마이너스 금리의 벽은 언제든지 허물어질 수 있다. CBDC를 제외한 물리적 현금을 제거하거나 인출 금지는 간단히 해결됩니다.